| |
3. Hefboom en dekking bij beleggen met futures
Om een futures contract te kopen of te verkopen dienen
traders niet de volledige waarde van de future te betalen. Enkel een
dekking (ook "margin", "good faith deposit" of "bond" genaamd) is vereist.
De vereiste dekking wordt bepaald door de beurs en verschilt van future tot
future. De dekking ligt doorgaans tussen de 5% à 20% van de nominale
waarde van de future.
Brokers, via wie u met futures handelt, vragen doorgaans minder dan de
voorgeschreven dekking voor een day trade (d.i. de zogenaamde intraday margin)
en meer voor een positie die u tot morgen of langer wil aanhouden (d.i. de
zogenaamde overnight margin).
De dekking evolueert om de paar weken. Stijgt de index dan zal de broker
meer dekking vragen (want de nominale waarde wordt groter). Daalt de index dan
wordt er minder dekking gevraagd.
U moet ten alle tijde de door uw broker voorgeschreven dekking op uw rekening
hebben. De winst (of verlies) op een futures positie wordt elke dag op
uw rekening gecrediteerd (of gedebiteerd).
Indien u b.v. de CAC40 future kocht met de minimum dekking van € 3.000 op uw
rekening en u kijkt de volgende dag aan tegen een verlies van 100 euro, dan
staat er dus nog slechts € 2.900 euro op uw rekening. Dit is onvoldoende want
Euronext-Parijs eist € 3.000 voor deze future.
!!! In dit geval is uw broker verplicht door
beursreglement om uw positie te liquideren.
|
Voorbeeld: De CAC40 future
-
Nominale waarde : index punten x € 10. Indien
deze beursindex b.v. op 3.680 staat dan is de nominale waarde op dat moment
3.680 x € 10 oftewel €36.800
-
Dekking : € 3.000.
-
Met € 3.000 op uw rekening kan u dus een contract ter
waarde van €36.800 kopen. Dit is een hefboom van maar liefst 12x.
Deze hefboom vertaalt zich natuurlijk in stevige positieve (of negatieve)
rendementen. Een stijging van +1% in de index (dus van 3.680 naar 3.716
oftewel 36 index punten) komt overeen met een winst van € 360 (= 36 index
punten x € 10).
Op de € 3.000 dekking die u investeerde komt deze stijging van +1% in de
index dus overeen met een winst van niet minder dan +12%.
|
|
|
